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据6月28日消息：A股制度变革与产业新势力崛起，三大重磅政策重塑市场格局。

资本市场迎来历史性制度变革与产业突破：沪深交易所拟将ST股涨跌幅限制从5%统一调整为10%，央行探索常态化机制维护市场稳定，国产GLP-1双靶点减重药玛仕度肽获批上市。三大政策组合拳叠加外围市场波动，A股正经历深度调整与结构性机会并存的关键阶段。

一、ST股交易规则重构：市场化改革加速资本市场出清

沪深交易所同步启动ST股交易制度改革，拟将涨跌幅限制从5%调整为10%，同步优化异常波动指标。这一举措旨在提升定价效率，抑制微盘股连续涨停炒作，推动风险警示股票回归合理估值。以*ST紫天为例，其因财务造假叠加拒不整改，最快7月19日将成A股首例"规范类退市"企业。改革后，ST股日均换手率预计提升30%-50%，但流动性向优质标的集中趋势将更明显，壳资源价值加速缩水。

二、央行政策组合拳：构建资本市场稳定长效机制

央行货币政策委员会明确将"维护资本市场稳定"纳入常态化制度安排，通过证券、基金、保险公司互换便利及股票回购增持再贷款等工具，强化市场流动性管理。此举旨在对冲IPO扩容、减持压力等短期冲击，同时引导资金流向科技创新、绿色经济等战略领域。数据显示，2025年上半年央行通过再贷款工具向市场注入流动性超8000亿元，重点支持半导体设备、新能源汽车等"卡脖子"领域。

三、GLP-1药物革命：千亿蓝海市场开启

信达生物玛仕度肽作为全球首款GCG/GLP-1双受体激动剂获批，临床数据显示其减重幅度达14.84%（6mg剂量），显著优于司美格鲁肽。该药物不仅满足BMI≥28的肥胖人群需求，更覆盖BMI≥24且伴有代谢疾病的超重群体，潜在适用人群超2亿。随着国产替代加速，GLP-1产业链迎来爆发期：原料药企业圣诺生物上半年净利润预增253%-332%，CXO企业药明康德、康龙化成订单量同比增长40%以上。机构预测，2025年中国GLP-1市场规模将突破200亿元，年复合增长率超28%。

四、外围市场与监管动态：多重因素扰动A股

美国5月核心PCE物价指数同比增长2.68%，创2025年2月以来新高，加剧市场对美联储加息预期。受此影响，美元指数周跌1.33%，黄金价格创三个月新低。国内监管层面，证监会首次对配合财务造假的第三方机构同步追责，对越博动力案相关责任人开出合计3840万元罚单，释放"零容忍"信号。食品添加剂专项抽检显示，调味品、食用农产品等领域仍存在二氧化硫、甜蜜素超标问题，涉及香辛料、去皮菠萝等21类产品，短期或压制消费板块情绪。

五、产业趋势与市场策略：结构性机会凸显

1. 半导体材料：DDR4内存价格涨幅超200%，首次超过DDR5，兆易创新、澜起科技等存储芯片企业受益于库存周期反转。

2. 新能源基建：中办国办发文推进江河治理，绿茵生态、中锐股份等水利工程企业订单有望增长30%以上。

3. 高端制造：中国船舶换股吸收合并中国重工进入审核阶段，军工资产证券化提速，中船防务、中国重工等龙头估值修复空间显著。

注：本文基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。